由于比特币疯狂涨幅,这一轮牛市也被戏称为「比特币牛市」。自比特币 ETF 通过后,大量资金涌入比特币生态,这是一个前所未有的牛市现象,meme 接力比特币持续上涨,AI、gamefi 等其余加密赛道轮番拉盘,但 L2 们似乎仍在沉睡。

3 月 13 日,据 Etherscan 数据显示,以太坊主网区块高度已达到 Dencun 升级预定 epoch(269568)。

「Dencun」升级的主要目标是提升 L2 网络的可扩展性和模块化,增强以太坊网络的安全功能,并改进整体可用性。最受关注的提案为 EIP-4844(Proto-Danksharding),是完整版分片扩容 Danksharding 的前置方案,整套分片方案围绕 Rollup 来进行链上扩容,旨在扩展 L2 Rollup,帮助 L2 降费并增加吞吐量,并为实现完全分片铺平道路。

简单来说,Dencun 最大的利好因素即降低 L2 的交易费用成本。

以太坊核心开发者 eric.eth 曾表示,EIP-4844 的落地将导致以太坊系 L2 交易的 gas 成本将会降至 0.01 美元左右。据 Optimism 推出的网站,在 Uniswap 上执行一笔 swap 的交易成本将从实时的 0.59 美元降低至 0.01 美元。

大盘轮动到以太坊和山寨

据链上分析师%20@0xCryptoChan,比特币价格在持续走高之际,链上持币大于%20155%20天的%20BTC%20持有者持币总量占%20BTC%20总流通量百分比却在下降,这意味着流动性在向比特币之外的方向转移。

在 Decun 升级和以太坊 ETF 双重预期加持下,以太坊从 2300 美元涨至 4000 美元。如今 Dencun 已经主网激活,gas 降低,预计将鼓励用户参与更多的应用程序并增加他们的链上活动。

也正因此,社区有人认为,EIP-4844 将减少以太坊的整体收入。

尽管 L2 为以太坊上的 DA 支付的费用确实会减少,但这种减少不太可能对以太坊的总费用产生产生重大影响。L2 的 DA 费用仅占以太坊全部费用收入的约为 7-10%。例如,2024 年 2 月,在 3.55 亿美元的总费用中,只有 3300 万美元归因于 L2 在以太坊上发布数据,大部分费用是由以太坊主网上的链上活动产生的。

此外,随着空投热潮的全面爆发,L2 上较低的 gas 费用可能会进一步激励空投农民增加他们的链上互动,以增加他们获得分配的机会。这种活动的增加反过来有可能增加网络内产生的整体价值,从而使以太坊及其生态系统受益。

另一方面,据 @cheng_shutong,从合约资金费率可以看到,大部分山寨币的费率已经到达了年化 100% 甚至更高,说明大部分的散户,在比特币和以太坊接连突破新高的刺激下,都在搏山寨的集体补涨行情。

Dencun 或利好 RaaS 市场

一种观点认为,坎昆升级之后,更多的 Dapp 会独立做 1 条 Rollup,反而有利于 RaaS 市场的繁荣。此前,dYdX 基金会的首席执行官 Charles d'Haussy 也向 BlockBeats 表示,如果生态技术想要有进一步的发展,需要构建自己的链。

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Dencun 的炒作卖点,本质上是 EIP-4844 和 Blob 携带交易引入了三个关键增强功能。除了降低交易费用外,还包括增强以太坊的可扩展性,以及使社区能够测试以太坊网络处理生产中增加的数据负载的能力,并为全面分片升级做好准备。

与现有方法相比,EIP-4844 和 Blob 携带交易可以更有效地利用区块空间。此外,由于 blob 完全是一种不同类型的交易,因此它们有自己的费用市场,并且不会受到以太坊主网上常规交易活动增加的影响。

Bankless 分析师在一篇文章中指出,从长远来看,随着 L2 变得更加便宜,它将为在其上构建独特的应用程序开辟设计空间。例如,许多高吞吐量要求的应用程序,如 AI 和 dePIN 项目可以选择在 L2,甚至 L3 上构建。

L2 仍不是 Solana 的对手?

据 L2BEAT 数据,截至撰稿时,坎昆升级之后,头部 L2 中,DA 层已经切换为以太坊主网 Blob 的,有 ZK Rollup 系的 ZkSync 和 Starknet,Optimistic Rollup 系的 Optimism、Base。据实测,切换之后,四家 L2 的 Gas 费下降 1 个数量级。

但 @0xNing0x表示,现有 gas 费降低的效果,是在 DA 消耗大户 Arbitrum、Blast 等等未切换 DA 层的情况下实现的,并且目前的 DA 费用仍然比 Celesita DA 贵两个数量级。

此外,Arbitrum 表示 ArbOS Atlas 还为 Arbitrum One 引入了额外的 Arbitrum 费用减免,该功能将于 3 月 18 日激活。激活后,L1 每个压缩字节的剩余费用将从 32 gwei 减少到 0,L2 基本费用最小值将从 0.1 gwei 减少到 0.01 gwei。

所以 Dencun 升级的具体实效还需等所有头部 L2 陆续切换 DA 层之后,且 Rollup 参数调整和市场竞争策略博弈均衡之后再判断。

且从目前市场表现来看,以太坊和通用 L2 并没有太大涨幅。@0xNing0x 认为,坎昆升级之后,以太坊主网的商业模式将以售卖区块空间为主,应用层税费这块收入将转移给通用 L2。可通用 L2 团队意识形态化严重,完全不是 Solana 等竞争链的对手。

SOL 的价格在这轮周期一直稳打稳扎的上涨,甚至整个 Solana 生态项目的代币价格也迎来普涨,其余生态的项目也跟随着 Solana 的步伐稳步推出,DeFi、Depin 和 AI 等多板块齐开花,让 Solana 的 TVL 一路走高,截至撰稿时 TVL 达 36 亿美元。