香港OTC监管，路在何方？

来源：carl

编辑：Techub News-Junge

香港对OTC的监管迫在眉睫，近期，香港海关和财库局等均表态要加强对OTC的监管，部分行业人士也表态拥抱监管。

然而，Techub News实地走访发现，香港的线下OTC店目前大多正常运营，几乎感受不到监管即将来临的压力。

现在是暴风雨即将来临的前夜吗，OTC监管又将如何落地，行业将受到哪些影响，是当下行业关注的重点。

在香港旺角的总统商业大厦，有2家虚拟货币场外找换店（OTC）和多台加密货币ATM机，这是阿华（化名）经常光顾的地方。

阿华是一名深圳的“老币圈”，由于大陆出金容易冻卡，他经常使用香港的线下OTC和ATM机进行出金。

他表示：“香港和深圳完全是两个样，买币和出金太方便了，也不会有任何风险，很多深圳人都会到香港出金，旺角、尖沙咀、铜锣湾，OTC店有很多。”

不过，最近香港发生的一系列事情让阿华有些担忧，“OTC有可能会被香港政府监管了，到时候就没那么方便了”。

近日，香港海关关长何佩珊表示，在JPEX事件暴露监管漏洞后，香港必须解决现金换加密货币商店带来的洗钱风险，“监管这些场外交易商店有两个方面，一方面涉及打击洗钱和恐怖主义融资，另一方面是保护投资者”。

对于OTC监管，香港财库局也表示，政府及监管机构会不时检讨监管措施，并因应市场发展考虑引入适当措施。

9月JPEX案爆发以来，林作、Coingaroo、加密豹、东记等多家OTC商家相关负责人因涉嫌串谋诈骗被香港警方抓捕，OTC的监管空白也成为舆论关注的焦点，多家OTC商家暂停营业。

OTC实体店出入金方便，是不少散户投资虚拟货币和出金的渠道，据业界估计，香港有超过100家OTC，有OTC每年处理数十亿的现金交易。

香港区块链协会HKBA.club联席会长唐仪表示，香港OTC很普遍，有很多小的门店、ATM机，已经拿到牌照的OSL、HashKey也有线下OTC服务。JPEX事件后，香港政府监管OTC行业是必然的，相关的政府部门均表态要加强监管，包括KYC（知道客户信息Know Your Customer）、CTF（反恐怖主义融资Counter-Terrorist Financing）、AML（防止洗黑钱Anti-Money Laundering）。

多家OTC负责人表态欢迎香港政府监管该行业。

据媒体报道，OTC“一宗比特币”联合创办人李东翰接受访问时表示，自愿设定规则，12万元以上交易要作KYC；也有建立数据库及持续监测系统侦测可疑钱包，店铺将拒绝可疑钱包的交易行为，并通报联合财富情报组。

另一家OTC“Crypto HK”创办人林殷桓也表示，一直希望获得牌照，期望执法指引更清晰。他曾研究多个监管机构制度，从海关得知金钱服务经营者（MSO）牌照并不适用，证监会虚拟资产服务商框架须设立自动化系统门槛高，OTC没有托管客户资产成份，无处可受监管。

一边是呼之欲出的加强监管，另一边则是平静的OTC行业。

近期，Techub News实地走访了香港多家线下OTC店和加密货币ATM机，发现大多数处于正常运营状态，一家拥有近10家OTC分店的商家店员也向Techub News证实，其所有分店均正常营业，并未受到JPEX案影响。

另一家OTC店的店员对Techub News表示，营业虽然不受影响，但客户变少了很多，其客户大多为大陆用户。

据Chainalysis数据，中国大陆仍是全球的第四大加密货币交易市场。然而，大陆不友好的加密政策为加密用户设置了太多障碍，交易不受法律保护，冻卡时有发生，甚至会被警方调查。而香港对加密行业的开放态度和便捷的OTC，为大陆加密用户提供了很好的出入金渠道。

据媒体报道，Crypto HK创始人曾表示，在疫情期间中国大陆客户仅占其总客户的5%以下，而到了今年7 月，中国大陆客户占比增长至 50% 左右。

上述店员表示：“OTC是市场刚需，只要银行不能实现便捷的加密货币出入金，OTC就一定会存在，没法完全禁止。如果线下店不让做，完全可以做线上业务，都是点对点交易。”

“我们有很多的稳定客户，主要业务在线上。”该店员称。

OTC分为线上和线下两种模式，大多数OTC交易是线上完成的而不是在OTC实体店。对于很多商家而言，OTC实体店更多的是个门面，一方面方便部分散户交易，另一方面更重要的则是拓展更多稳定的线上用户。

上述店员表示，受JPEX影响的OTC其实只是很少一部分，“我们只做单纯的OTC交易，不会做类似于JPEX高额回报的宣传推广，这样就不会牵扯到诈骗，很安全。”

Techub News体验了多家OTC和ATM，均很便利，一般不需要KYC，交易只需要几分钟完成，OTC店往往有汇率优惠，ATM机则会收取几十港币不等的手续费。

自去年10月香港发布虚拟资产宣言以来，香港本土的加密用户也迅速增长。

某OTC店员对Techub News表示，OTC实体店另外一个重要客户群体是不太熟悉加密交易的用户，以香港本土为主，往往年龄偏大。

香港区块链协会HKBA.club联席会长唐仪表示，现在有很多人在香港做买卖是通过USDT，他们需要经常把USDT兑成港币、美金等法币，而香港的OTC为他们提供了便捷的服务，在香港还可以很方便的把加密货币兑换成迪拜、韩国、日本等国的法币。

不过，香港OTC涌现的背后是高额的利润，同时也面临多重风险。

唐仪表示，OTC最大的风险就是第三方诈骗，香港OTC交易行业里经常出现，估计超过20%的OTC业务受第三方诈骗影响，很多OTC运营商经常要去协助警方处理这一类型的报案。

另外，不少OTC商家会牵扯到洗钱案件。近期，Bitrace 对具备明显OTC业务特征的波场地址进行分析发现，在过去2年内有近35亿风险USDT流入这些地址。

香港监管OTC已是必然，如何监管OTC则备受关注。

Mura创始人、律师吴文谦对Techub News表示，建议香港参考美国、迪拜等的监管政策，对OTC行业实行牌照制度，比如要求OTC店申请兑换牌照，另外，要求对用户进行KYC验证，以降低洗钱的风险。

“另外，OTC监管将对持有牌照的合规交易所更加有利，有助于推动合规交易所的健康发展。”吴文谦称。

中主环球集团创办人陈乐禧建议，OTC应由海关监管，现有MSO牌照延伸至虚拟资产，超8000元交易须实名登记，同时要有负责人接受AML训练，设机制报告可疑交易等。

“一宗比特币”联合创办人李东翰表示，希望先以业内监管开始，计划与主要持份者成立协会，共同制定KYC及AML标准，符合标准的OTC可加入，也希望与业界分享可疑钱包数据库，堵截源头，并与执法机构实行资料双向互通。

然而，也有不少行业人士对OTC的监管持保守态度。

一名行业分析人士对Techub News表示，中国大陆的市场需求和中国香港相对灵活的监管造就了香港独特的OTC生态，如果香港实行严格的OTC监管，像持牌加密交易所一样只允许香港本地居民注册使用，中国大陆用户被排除在外，行业将受到严重打击。

事实上，过于严格的监管也并不能真正的落地实现，因为OTC本质上是点对点的原始交易方式。

“差别只在于OTC是成功纳入法律监管范围，还是被监管排挤到灰色地带。”该行业分析人士称。

吴文谦也认为香港的OTC监管规则制定应当谨慎：“监管OTC在技术上其实很容易实现，但OTC在保证行业流动性上起着重要作用，如果按照传统的方式进行合规监管，可能会极大的降低行业流动性。最难的往往是在监管及市场之中找到平衡点。”

香港Web3接下来如何发展，数码港董事孔剑平的话或许值得借鉴。

他表示，香港在Web3发展方面存在两个矛盾：政府推出鼓励政策，但却出现了不少“炒币”和“平台暴雷”的现象；政府希望更多优秀的开发者和创业者来，但往往很多传销等不法机构在推广宣传造成投资者损失。

“但我们也看到，被不法行为利用的技术往往是新潮的，这从一个侧面反映Web3会越来越好。只要港府持续推动支持Web3，剩下的交给创业者就好。”孔剑平称。