OldMoney难以抗拒的“春药”

美国BTC现货ETF悬而未决,香港等不及了。12月22日,香港证监会连发4则通函,最重磅的莫过于宣布将批准虚拟资产现货ETF。

BTC现货ETF,是加密世界最梦寐以求的一剂“春药”。单是历史上每次讨论,就会引得市场高潮连连。如今,香港要把这瓶猛药打开,将近十年全球表现最好的金融资产裱近ETF里,难免引得早就蠢蠢欲动的Old Money朝思暮想。

BTC现货ETF魔力初显,养老基金也要入场

许多传统基金早就馋上了比特币的身子,奈何碍于风险太高,没有合规入场渠道,只能眼瞅着比特币高耸直上,这滋味着实不好受,所以有的机构哪怕只能进不能出,也要把钱交给灰度买BTC;更有甚者盯上了重仓梭哈BTC的上市公司Microstrategy,狂买它的股票,间接一亲BTC的芳泽。

虽然芝加哥商品交易所早就上市了比特币期货ETF,香港也有南方东英推出的期货ETF,但压根解不了老财团们的渴。毕竟,绝大多数公募基金都没法炒期货,投资列表里也不能加上BTC这种高风险资产的选项。但现货ETF不一样,无论是公募、私募基金,现货ETF都是常规投资标的,甭管里面装的是BTC还是黄金,一概可以出手。

数千亿美金增量带来翻倍涨幅

随着香港、美国放开比特币现货ETF,BTC ETF将直接登陆传统证券市场,基金、家族办公室、上市公司不需要修改投资范围,就能在习惯的证券软件中配置BTC。而在市场优质资产稀缺的当下,比特币作为最红、最热门的新资产,足以靠ETF这剂“春药”成为新晋投资标的里的头牌。

美国401(k)养老金已经跃跃欲试了。华盛顿州斯波坎市哥伦比亚咨询公司的创始人Steven T. Larsen称,一旦美国SEC对比特币现货ETF点头,将有更多公司决定在其401(k)产品阵容中提供比特币ETF。

BTC现货ETF魔力初显,养老基金也要入场

一旦养老基金这样的庞大资金入场,加密市场将迎来巨大增量。单看美国市场,目前14家现货比特币ETF申请机构的总资产管理规模为14万亿美元,这些资金哪怕有1%入场,就能带来千亿美元级别的新增资金。而401(k)养老金规模超过7万亿美元,同样有望带来百亿美元资金。

再看香港市场,港交所市场规模近5万亿美元,诸多在港大型资管机构AUM达数千亿美金,在香港证监会极力发展Web3的背景下,投资BTC现货ETF将成为资管机构的一个重要选项,百亿美元级别的资金可能将陆续涌入BTC ETF。

预计数年之后,全球数千亿美元的资金将注入BTC现货ETF,当前BTC市值为8000多亿美元,且超过半数都被长期持有者掌握,市场流通盘有限,千亿美元级别资金入场,BTC有望再度快速翻倍。

谁能上“牌桌?”

虚拟资产现货ETF的庞大潜在规模,无疑将为ETF发行方提供巨大的机遇。在美国,贝莱德、灰度这样的资管机构已经行动起来,而香港又有哪些机构能抓住这波金融红利?

香港的基金中,嘉实基金、华夏基金实力强劲,前者发行了嘉实中证500ETF、后者发行了华夏上证50ETF,这两家中资老牌基金拥有足够的实力发行BTC现货ETF。奈何,中资背景一定程度形成桎梏,因中国大陆对BTC等虚拟资产严厉监管,中资基金发行BTC ETF的审批程序受阻。

而香港当前约有上千家9号牌资管机构,但传统持9号牌机构仅可管理投资虚拟资产比例小于10%的投资组合,只有经过虚拟资产升级以后,才可以管理投资虚拟资产比例10%-100%的投资组合。当前,升级9号牌的机构不过十余家,分别为老牌本土券商胜利证券、Pando Finance、意博资本亚洲等等。

其中胜利证券在虚拟资产领域布局活跃,不久前成为香港首个面向零售投资者提供虚拟资产交易的券商,还联合EMC Labs发行了首个接受稳定币认购的合规BTC基金,想必其不会错过这个“上桌”的机会。

除此之外,此前发行BTC期货ETF的南方东英、持牌虚拟资产交易所HashKey也有望从BTC现货ETF中分得一杯羹。而这波香港的加密浪潮,诸如币安这类交易所巨头一直处于失声状态,基本与其无缘。

预计很快,香港首个BTC现货ETF就将亮相,届时这剂“春药”的魔力究竟几何,便可知晓。