你可以称我为老学究，但我就是不喜欢「Crypto」这个词。早在 2011 年，它就是一个可用的类别，而当时只有一种 Crypto——比特币。如今它不再是一个有意义的术语，如果有的话，它会导致理解上的倒退。

上面富达的图表就是一个典型的例子，它建议客户保守地将 40% 的财富投资于「股票」，59% 投资于「固定收益」，剩下 1% 投资于「Crypto」。

这些类别的划分毫无意义，因为在多数情况下，Crypto「就是」股票；在其他情况下，Crypto「是」固定收益。

以 MKR 代币为例，它基于以太坊网络，并且是 CoinGecko 上总市值排名前 100 名的加密资产，听起来似乎应该属于 Crypto，但请稍等，作为 MKR 持有者，你享有获得 MakerDAO 收入的权利。

MakerDAO 实际上是一家离岸银行，你可以享受回购、投票权，以及在破产时赔偿债权人后剩余资产的索取权，这就是股权！是的，购买 MKR 在经济上相当于购买美国银行的股票。

同样，DAI 代币是 MakerDAO 在以太坊上发行的支付工具（又名稳定币），是 CoinGecko 上总市值排名第 25 的资产。它听起来也像 Crypto，不是吗？但除了与美元挂钩之外，DAI 还要支付 5% 的利息。这使它无可争议地归属于固定收益类别，就像美国银行的无保险生息账户一样。

那么 Crypto 到底是什么？

「Crypto」一词描述的是一种数据库技术，而不是一种资产类别。各种资产类别，如股票、债券、期权和储蓄账户（或它们的各种组合）可以记录并存储在 Crypto 数据库中，就像 MKR 在以太坊（最流行的 Crypto 数据库之一）上发行一样。这些 Crypto 数据库与 Azure SQL 数据库或 Oracle 数据库属于同一类别，它们都记录资产，但本身都不属于资产类别。

所以现在你可以明白为什么富达建议客户将 99% 投资于股票 + 固定收益，1% 投资于 Crypto 是荒谬的。这是一个类别认知上的错误，就像富达建议人们持有 99% 的股权 + 固定收益，剩下 1% 存储在 Oracle 数据库中一样。

告诉客户将其财富的 1% 投资于 Oracle 数据库中存储的通用资产不仅仅是一个类别错误，这听起来相当鲁莽。Oracle 数据库中出现了各种令人疯狂的金融信息，包括体育博彩和末日期权。至于 Crypto 数据库，它因充斥着庞氏等金融骗局而臭名昭著。

Crypto 并不是指资产类别，而是描述资产出现的数据库技术。最好的做法是，让我们完全摆脱这个词。