IF9.CN 消息，11 月 4 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe（@ChloeTalk1）发文指出，美联储宣布12月1日停止资产负债表缩减，并将政策利率下调至3.75%-4.0%，标志着3年QT周期终结。
值得关注的是，金融系统已出现流动性紧绷信号：隔夜逆回购余额从2.6万亿美元降至接近零，财政部现金账户余额约9839亿美元，银行准备金达3.3万亿美元，接近2019年流动性危机水平。鲍威尔强调，此举旨在避免进一步抽离市场流动性。
宏观面数据显示，10年期TIPS实际收益率回落至1.77%，美元指数稳定在99.8附近，实际利率下行与美元走弱为风险资产提供支撑。
比特币自8月以来进入盘整阶段，期权未平仓量增至630亿美元（Deribit为主）。Chloe分析认为，美联储结束缩表将带来边际流动性改善，若宽松政策持续叠加ETF资金流入增强，或为比特币重启上行提供动能。但短期走势仍需关注12月议息会议降息节奏及后续CPI、就业数据。
