IF9.CN 12月5日讯，美国银行策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）发布最新报告指出，若下周美联储祭出鸽派降息组合拳，可能终结当前美股'圣诞老人行情'。目前标普500指数（SPX）已突破历史前高瓶颈，市场对'降息+通胀回落+经济韧性'三重利好情景预期强烈。
然而报告强调，任何暗示经济放缓超预期的鸽派信号都将引发市场连锁反应——特别是可能触发长端美债（10年期以上）抛售潮，这将成为终结岁末反弹行情的关键变量。
当前市场呈现两极分化态势：标普500距10月峰值仅差0.5%，且历史数据显示12月常现季节性反弹。但政府停摆导致11月非农就业及CPI数据延迟发布，市场将面临两大风险窗口考验。哈特内特团队特别指出，美国政府可能提前干预以遏制通胀和失业率攀升，建议投资者提前布局2026年低估值中盘股，以对冲潜在政策风险。
