IF9.CN 消息，链上分析师 Murphy于12月14日监测到：名义价值达238亿美元的比特币期权合约将于12月26日集中到期，覆盖季度/年度期权及大量结构化产品。这标志着比特币衍生品市场即将进入年末关键性风险清算窗口期。

数据显示，距离当前BTC价格（约8.5万美元）最近的期权持仓呈现显著分化：8.5万美元看跌期权持仓达14,674枚BTC，10万美元看涨期权持仓高达18,116枚BTC。值得关注的是，此类大规模持仓非散户行为，更符合机构特征——包括比特币ETF对冲基金、持币财库机构及大型家族办公室等长期持币主体。

深入分析期权结构可见：8.5万USD行权价看跌期权持仓反映市场强烈下行风险对冲需求；10万USD看涨期权堆积则揭示长期资金主动让渡上行空间，通过构建跨式组合将BTC收益分布压缩至可控区间。当前85-100K USD期权走廊已形成强约束力，预计到期前将呈现「上压显性、下托隐性、中枢波动」的三维价格格局。