本周回顾

本周从 2 月 12 日到 2 月 19 日,冰糖橙最高附近$52816,最低接近$47710,震荡幅度达到 10% 左右。观察筹码分布图,在约 42000 附近有⼤量筹码成交,将有⼀定的支撑或压力。

• 分析:

1. 39000-43000 约 217 万枚;

2. 34000~38000 约 154 万枚;

• 短期内跌不破在 41000~43000 概率为 90%;

• 其中短期内涨不破 51000〜53000 的概率为 67%。

重要消息方面

经济消息

1. 中国央行「未降息」:超额续作 5000 亿元 MLF,利率不变;

2. 央行主管媒体:贷款利率仍有下行空间,2月LPR 还或将单独下调,5 年期以上 LPR 下降可能性更大。

3. 美国 1月PPI 全线超预期,核心 PPI 同比加速上涨,服务类成本涨幅明显。

4. 通胀重燃后多位美联储高官喊话,今年票委仍预计夏季降息,年内两到三次降息为共识。

5. OpenAI文生视频大模型 Sora 引爆科技圈;马斯克:人类认赌服输,但 AI 增强的人类将创造出最好 作品;

6. OpenAI 取消 GPT-4 Turbo 所有每日限制。

7. 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克:本人的预期是美联储在 2024 年夏季开始货币政策正常化。

加密生态消息方面

1. ETH 客户端团队计划在下周晚些时候发布 Dencun 的最终版本,预计 Dencun 升级的主网激活日期 为 3 月 13 日。

2. 受 OpenAI 推出名为 Sora 的新 AI 系统影响,AI 板块代币出现普涨行情。

3. Alameda 仍未出售于去年 8 月收到的 2500 万枚 WLD,目前价值 1.67 亿美元。

4. AVAX(Avalanche)将于 2 月 22 日 16:00 解锁 954 万枚代币,价值约 3.79 亿美元,占流通供应量的 2.6%;

5. ID(SPACE ID)将于 2 月 22 日 16:00 解锁 1849 万枚代币,价值约 1158 万美元,占流通供应量的 4.29%。

6. MicroStrategy 比特币持仓已浮盈超 40 亿美元。

长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态

中期探查:用于分析我们目前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况

短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现⼀些方向和在某前提下发生某种事件的可能性

长期洞察

• 新增和销毁筹码

• 美国加密 ETF 净头寸

• 巨鲸净头寸状态

链上结构来看,新征的筹码并没有大幅的增加。

当然之前销毁的和抛压筹码也在下降。

市场似乎迈入了⼀个新的平台。

从图中可以看到灰度的抛压开始减少,之前较大的买入主力为贝莱德的 ETF,但现阶段开始向 Bitwise 的 ETF 转变。

Bitwise 的购买力开始加强。

目前来看,这个和价格形成⼀定程度的正相关,现在市场主要推动力量为 ETF。

巨鲸们依然保持较大幅度的增张和增持。

市场从这个方面来看还是相对强劲。

中期探查

• 利润积累模型

• 长期参与者盈亏供应状态

• 大额成交

• 交易所趋势净头寸

通过本模型探索积极性行情中呈现的增量结构。

Add_1 为行情积极性情绪的判断依据之⼀,当呈现为正值时,可能市场在呈现⼀定的增量结构。

紫线为短期流动性,当线段呈现上升时,可能会突破市场当前的盈利结构,持续表现出市值增长的行情。

目前有轻微放缓的情况,但整体仍在上升趋势中。

从历次结构回测,市场通常在长期参与者的亏损盈利极限中见底,即流动性较差的时期中,场内的持币者产生较大的怀疑,从而抛售。

当市场处于上升状态中,长期参与者的亏损供应会减少,即市场价格在其平均持有价格之上时。

当前情况看来,市场也在长期参与者的持有抛售状态下上升,但场内有流动性⽀撑,结构变得更加复杂。

大额成交在市场面临着转折点时,会有较大量的上涨。

在阶段性底部、顶部时,大额成交的上升可能意味着市场出现新变动。

结合前面的观察,市场可能目前处于放缓的情况,且大额成交也在下降。

但依据市场经验,盘口缩量时可能意味着场内也在对价格进行观察和抉择,反过来影响价格整体的走向。

交易所趋势净头寸在不断地下降,场内的潜在卖方压力仍然在缩减中。

场内可能有整体性的放缓,可卖方压力仍在压缩,可能往下会有⼀段时间的观望状态滑行。

短期观测

• 衍生品风险系数

• 期权意向成交比

• 衍生品成交量

• 期权隐含波动率

• 盈利亏损转移量

• 新增地址和活跃地址

• 冰糖橙交易所净头寸

• 姨太交易所净头寸

• 高权重抛压

• 全球购买力状态

• 稳定币交易所净头寸

• 链下交易所数据

衍生品评级:风险系数处于危险区域,衍生品风险较高。

市场表现与上周预期基本⼀致,风险系数⼆次向下产生轧空,且清算量并不大,本周预期与上周⼀ 致,偏震荡或小幅度再次轧空。

看跌保护比例水平快速增加。期权成交量中量增加。

衍生品成交量在市场轧空后处于低位水平。

隐含波动率短期无太大变化。

情绪状态评级:偏 FOMO

当前短期持有者成本为 42K。价格来到 50K 后代表积极情绪的盈利转移也达到了相对高点,积极情绪已有所下降,在当前价位可能会震荡调整。仍持续关注亏损筹码转移情况。

新增和活跃地址处于低位水平。

现货以及抛压结构评级:整体呈大量流出累积状态,抛压较低。

大饼当前处于大量流出累积状态。

二饼当前持续大量流出。

当前无高权重抛压。

购买力评级:相比上周全球购买力大量回升,稳定币购买力持平。

本周亚欧美洲购买力均大量回升,且本次回升三洲购买力几乎处于同⼀时间段。占比权重较高的美洲 购买力回升最多,这与 ETF 的购买力持续净流入不谋而合。

USDT 交易所净头寸少量流出。

链下交易数据评级:在 45000 有购买意愿;在 53000 有抛售意愿。

在 44000,48000 附近价位有购买意愿;

在 53000,54000,57000 附近价位有抛售意愿。

在 44000,45000,47000,50000 附近价位有购买意愿;

在 53000,55000 附近价位有抛售意愿。

在 43000 附近价位有购买意愿;

在 53000,54000 附近价位有抛售意愿。

本周总结:

消息面总结:

时代的浪潮正在层层递进;

宛如⼀层层,⼀叠叠巨型的沙尘暴。

又如⼀段段拉开序幕的厚重交响乐。

下⼀个时代,我们将何去何从,这是悬在大部分头上的疑问。

在新来的范式中,我们将与这个新时代碰撞,我们将与自己碰撞,我们还在与他人碰撞。

非中心化金融进程已过半(Crypto),如原本掩盖风尘和铁锈中,俨然已经是磨抛⼀半的利剑。

在前年之际,很多人就大模型过于低估了。

大模型应用在语言方面仅仅是⼀个小小的能力之⼀,大模型本来就类似人脑的神经网络结构产生的。

所以当时很多人认为 AI 并不会他们产生影响,其实错了,接下来只需把更多详细数据资料和训练做到位,那么大模型完全可以做到人类那样,甚至超越。

影响远远不止于 AI,机器人,AR,翻译,视觉特效领域。

很显然,这会加快生命工程、太空航天技术的进程。

生命工程其中包括很多,大分子生物制药,小分子生物制药,基因编辑。

癌症之类不再是绝症,变得可以治疗。

太空航天技术,更多星空的探索,太空矿业,也会展开。

在现时代,经济只会发生在科技发展的地方,科技发展需要基础建设。

过去的时代再向我们无声的告别,新时代正在无声息的推进。

链上长期洞察:

1. 链上新增筹码减少,筹码结构并没有发生太大的突变,反而迈入平静;

2. 美国的加密 ETF 为主力,和市场波动形成正相关,灰度抛压大量减少,最开始的购买主力为贝莱德,现在增加了 Bitwise;

3. 巨鲸依然保持购买和增持。

• 市场定调:

链上内部情况并没有发生太大变化,美国 ETF 保持市场领先和主力地位引导市场。

链上中期探查:

1. 场内流动性供应稍微放缓,但整体仍在上升趋势中;

2. 长期参与者呈现抛售结构曲线,场内结构出现复杂变化;

3. 大额成交下降,可能场内对价格进行斟酌和思虑;

4. 整体趋势仍是减少卖方压力。

• 市场定调: 放缓

场内增长效应已放缓,且大趋势偏向于减少卖方压力。

链上短期观测:

1. 风险系数处于危险区域,衍生品风险较高。

2. 新增活跃地址较处于低位水平。

3. 市场情绪状态评级:偏 FOMO。

4. 交易所净头寸整体呈现大量流出累积状态,抛压较低。

5. 对比上周全球购买力大量回升,稳定币购买力持平。

6. 链下交易数据显示 45000 价位有购买意愿;53000 价位有抛售意愿。

7. 短期内跌不破在 41000~43000 概率为 90%;其中短期内涨不破 51000〜53000 的概率为 67%。

• 市场定调:

短期持有者成本和购买力快速攀升,抛压整体较低。本周预期市场向下大幅度波动风险极低,可能会出现震荡调整,在当前价位持续轧空的幅度有限。

风险提示: 以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意见;请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。