IF9.CN 11月26日讯，Greeks.live分析师Adam最新指出：第三季度市场已提前布局Q4上行周期，即便在8月下旬比特币价格单月暴跌超20%的情况下，四季度看涨期权持仓量仍逆势增长，当时我们将其命名为'圣诞行情'。但近期连续下跌已彻底瓦解市场结构，当前市场共识转向高空策略。
值得注意的是，尽管波动率指标（RV）、隐含波动率（IV）及25D Skew近期均呈现回落态势，但恐慌情绪仍盘踞市场。中远期期权持仓数据持续反映看跌预期，叠加临近月度交割，巨鲸资金调仓压力显著。
综合期权市场多空力量博弈，当前短期价格底部已初步形成，市场对持续下跌的押注明显减弱，预计将进入震荡格局。但12月行情仍存变数，波动率溢价指标显示市场风险偏好尚未退潮。
