IF9.CN 消息，12 月 17 日美国 11 月非农就业新增 6.4 万人，虽超预期但显著低于年内均值，失业率攀升至 4.6% 创近四年新高。值得关注的是，8-9 月数据累计修正向下 3.3 万人，显示劳动市场降温趋势持续深化。
从结构性就业数据看，医疗与建筑业贡献显著，但联邦政府岗位持续萎缩，兼职及临时失业人口比例攀升，折射企业用工策略趋于审慎。
（过渡句）这一宏观信号正重塑市场认知——
当前政策博弈焦点已从「通胀回落」转向「就业失速」。美联储「提前转向」预期持续升温，但数据修正频繁导致市场对单一数值的敏感度下降，转而关注就业趋势与政策响应函数的联动效应。
（过渡句）对加密资产而言，本次非农呈现「政策利好+市场博弈」双重特征：
中期流动性预期改善支撑市场，但就业恶化加剧衰退担忧，叠加杠杆资金波动，易引发价格剧烈震荡。短期需紧盯 CPI 与初领失业金数据，警惕市场借宏观利空完成流动性清洗。
Bitunix分析师结论：当前加密市场已进入「政策交易」关键期，非农数据持续发酵将推动风险资产资金配置逻辑重构，投资者需重点关注就业趋势与降息预期的动态平衡。
