通过因子正交化，重新调整原始因子的方向，使他们相互正交（[fᵢ→,fⱼ→]=0，即两个向量相互垂直），本质是对原始因子在坐标轴上的旋转。这种旋转不改变因子之间的线性关系也不改变原本蕴含的信息，并且新因子之间的相关性为零（内积为零等价于相关性为零），因子对于收益的解释度保持不变。一、因子正交化的数学推导从多因子截面回归角度，建立因子正交化体系。每个截面上可以获...

一、因子相关性检验的原因：多重共线性我们通过单因子测试部分筛选出一批有效因子，但以上因子不能直接入库。因子本身可以根据具体的经济含义进行大类划分，同类型的因子间存在较强的相关性，若不经相关性筛选直接入库，根据不同因子进行多元线性回归求预期收益率时，会出现多重共线性问题。计量经济学中，多重共线性是指回归模型中的一些或全部解释变量存在“完全”或准确的线性关系（各...

书接上回，关于《用多因子模型构建强大的加密资产投资组合》系列文章中，我们已经发布了两篇：《理论基础篇》、《数据预处理篇》本篇是第三篇：因子有效性检验。在求出具体的因子值后，需要先对因子进行有效性检验，筛选符合显著性、稳定性、单调性、收益率要求的因子；因子有效性检验通过分析本期因子值与预期收益率的关系，从而确定因子的有效性。主要有3种经典方法：IC / IR法...

前言在去年 6 月份，我设想了用多因子模型去择币的简单构思。一年后，我们已经着手研发针对加密资产市场的多因子策略，并把整体的策略框架写成系列的文章《用多因子策略构建强大的加密资产投资组合》。一、「因子」是什么「因子」即技术分析中的「指标」、人工智能机器学习的「特征」，是决定加密货币收益率涨跌的原因。我们团队把加密货币领域常见的因子类型：基本面因子、链上因子、...

Crypto市场的四个牛熊周期比特币的创世区块于2009年诞生，其币价在后续的14年里呈现多次牛熊周期的交替，且陆续出现了“ICO时代”、“公链爆发”、“Defi Summer”、“NFT浪潮”等行业叙事。为方便分析，本文将2015.07-2018.01定义为第一轮牛市，2018.01-2020.03定义为第一轮熊市，2020.03-2021.05定义为第二...

当我们持有加密资产时，「团队在做事」是「坚定币价会在牛市起飞」的信心，也是「熊市被套时继续持有」的底线。但「团队在做事」真的会让币价在牛市涨得更多？在熊市更抗跌吗？本文用 10 年的历史数据告诉你答案。Crypto 市场的四个牛熊周期比特币的创世区块于 2009 年诞生，其币价在后续的 14 年里呈现多次牛熊周期的交替，且陆续出现了「ICO 时代」、「公链爆...

10月15日消息，Compound社区已投票通过“Compound V2弃用（第2阶段）”提案，预计将在两天内执行。该提案由Gauntlet提出，提议对“Compound V2弃用（第2阶段）”涉及的多个协议风险参数进行如下调整：1. 将cAAVE抵押因子设置为68.0%；2. 将cCOMP抵押因子设置为55.0%；3. 将cLINK抵押因子设置为74.0...